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奥林匹克国际官网开户 这桩144亿元的交易让行业格局生变 小天鹅将并入美的

2020-01-11 09:02:04 来源:立即博网上娱乐
内容摘要:此次交易完成后,小天鹅将终止上市并注销法人资格,美的集团或其全资子公司将承继及承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。目前,美的集团虽控股小天鹅,但双方保持一定独立性。
 

奥林匹克国际官网开户 这桩144亿元的交易让行业格局生变 小天鹅将并入美的

奥林匹克国际官网开户,这桩144亿元的交易让洗衣机行业格局生变 小天鹅将退市并入美的集团

吸收合并后,消费电器将重回美的集团第一大业务板块的位置。

张艺

日趋饱和的洗衣机行业竞争将更为激烈。停牌一个半月后,美的集团(000333.SZ)吸收合并小天鹅(000418.SZ)预案浮出水面。

10月23日晚,美的集团、小天鹅双双公告显示,美的集团拟以发行A股方式换股吸收合并小天鹅,整体交易对价为143.83亿元。二者暂不复牌。

美的集团本为小天鹅的控股股东,目前何享健通过美的集团及TITONI间接持有小天鹅52.67%的股份,为小天鹅的实际控制人。

根据交易预案,除美的集团及TITONI所持有的小天鹅A股及B股股票外,美的集团向小天鹅剩余所有换股股东发行股票,交换该等股东所持有的小天鹅A股及小天鹅B股股票。

本次合并中,美的集团换股价格为42.04元/股;小天鹅A股换股价格为50.91元/股,较其定价基准日前20个交易日交易均价溢价10%;小天鹅B股换股价格为48.41港元/股,约合人民币42.07元/股,较定价基准日前20个交易日交易均价溢价30%。

据此计算,每1股小天鹅A股股票可以换得1.211股美的集团股票;每1股小天鹅B股股票可以换得1.0007股美的集团股票。

此次交易完成后,小天鹅将终止上市并注销法人资格,美的集团或其全资子公司将承继及承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。

小天鹅主要从事家用洗衣机和干衣机的研发、生产和销售,是洗衣机行业最具竞争优势的企业之一,出口国家数量超160个。

目前,美的集团虽控股小天鹅,但双方保持一定独立性。

美的集团及小天鹅表示,本次吸收合并完成后,双方将有效整合双方的全球业务,在全球范围内提供更为全面且具有竞争力的产品组合,提升美的集团全球市场拓展的效率及效果,更有利于突破小天鹅单一品类的全球拓展瓶颈。

同时,美的集团也将借助小天鹅在洗衣机行业的发展优势,进一步提升美的集团在家电行业的地位。

首先,这种吸收合并,将为洗衣机行业格局带来变化,利于双方在趋于饱和的行业竞争中生存。

中怡康数据显示,2017年海尔、小天鹅、西门子位居国内洗衣机市场前三,市场份额分别为29.9%、18.5%和13.4%。美的以5.8%排第五位。

若直接计算小天鹅和美的合并后的数据,24.3%的市场份额与海尔差距只剩5.6%。

当前国内洗衣机市场已趋于饱和。据中国家用电器研究院、全国家用电器工业信息中心联合发布的《2018 年中国家电行业半度报告》,2018年上半年,洗衣机零售量和零售额分别达到1960万台和349亿元,同比增长4%和11.8%。

因此,小天鹅、美的二者合并,或较单打独斗更具优势。毕竟双方在这一领域各有长处,美的在波轮领域技术储备雄厚,小天鹅在高端洗衣机中更优。

对于会否撼动海尔洗衣机行业老大的地位,有业内人士认为,可能性不大。家电行业观察员梁振鹏认为,二者在技术与市场份额方面均与海尔洗衣机业务还有着明显的差距。

第二,美的吸收合并小天鹅,也有助于美的自身消费家电业务业绩的提升。2018年上半年,美的集团营收整体增长15.02%,同比增速远低于2017年全年的51.35%。

其中消费电器业务成为拖累,同比增长仅6.66%。这一业务营收占比由2017年的41%第一位,降至2018年上半年的39%排名第二。

小天鹅上半年营收增速为14.09%,快过美的集团消费电器业务。吸收合并后,消费电器将重回美的集团第一大业务板块的位置。

第三,理顺股权资产,利于解决美的集团和小天鹅的同业竞争关系,解决关联交易问题。

梁振鹏还认为,美的集团和小天鹅均是上市公司,小天鹅是洗衣机主的上市公司,美的旗下也有洗衣机产业。两家上市公司存在同业竞争,会争抢市场份额,不利于上市公司的发展,也会损害股民的利益。

同时,美的旗下有大量洗衣机上下游零部件、销售公司,这些公司与小天鹅洗衣机之间有着巨额的资金往来。梁振鹏表示,小天鹅退市彻底装入美的体系,利于内部资源优化。

第四,美的集团创始人何享健在不久前刚提出,美的集团要很快实现营收、市值双双超过5000亿元的目标。吸收合并小天鹅对实现此目标也有一定帮助。

责任编辑:陈悠然 SF104

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